Hansen&Heinrich Stiftungsfonds

Dem 2018 aufgelegten Fonds gelingt es sehr gut, der Dreifaltigkeit von laufenden Erträgen, langfristigem Werterhalt und geringer Volatilität zu genügen. Die 60:40-Aufteilung erlaubt dem Fonds eine leicht angehobene Aktienquote. Besonders gut wird Stiftungen gefallen, dass der Fonds auf zahlreiche unterschiedliche Einnahmequellen setzt und dabei auch Kursgewinne und Optionsprämien vereinnahmt. Der Blick in die Aktienallokation zeigt, dass sich Stiftungen ein sorgsam zusammengestelltes Portfolio einkaufen, das auf die bekannten US-Tech-Riesen verzichtet. Aktuelles Beispiel: Die Verbio AG. Das deutsche Unternehmen ist in Europa Marktführer für die Herstellung von Biodiesel, Bioethanol und Biomethan aus agrarischen Reststoffen. Das Unternehmen sei damit in einer interessanten Nische unterwegs. Um von diesem globalen Trend zu profitieren, investiert Verbio derzeit auch in den USA, um auch dort in diesem Bereich verstärkt zum Zuge zu kommen. „Die Aktienkursentwicklung ist branchenbedingt nicht frei von politischen Rahmenbedingungen. Die jüngsten Zahlen und Analysteneinschätzungen stimmen uns aber zuversichtlich und bestärken uns in unserem nachhaltig erfolgreichen Investment.“ Der Nachhaltigkeits-Aspekt wurde generell von Beginn an in die Konzeption eingefügt und erfüllt die hohen Anforderungen von Stiftungen.

Stärken: für einen Mischfonds hohe Ausschüttung, auch Ausschüttungsausblick stabil +++ aktives Management +++ Portfolio mit eigenen Schwerpunkten auf der Aktienseite +++ Sehr gute Auswahl an Zielfonds sowohl im Aktien- als auch Anleihebereich +++ H&H ist stiftungserfahren, viele gleichgerichtete Anleger im Fonds

Schwächen: 40% Aktien sind noch nicht der ganz große Schritt nach vorne in der Flexibilität/Chancenermöglichung +++ gerade im Hinblick auf IG-Fokus im fixed-income-Bereich sind damit deutliche Wertzuwächse nicht zu realisieren +++ Kosten einen Tick zu hoch, die wesentlich günstigere B-Tranche kostet nur 0,68 %, dafür aber mit performance fee mit niedriger hurdle-rate von 2,5 %

Zur Erklärung – so hilft QualiS360 Stiftungen bei der Fondsanlage weiter:
QualiS360 ist eine Vier-Quadranten-Matrix, die Stiftungen dabei unterstützt, Fonds im Hinblick auf die eigenen Anlageziele zu vergleichen und die sachgerechte Entscheidung zu einem Fonds gegenüber der Stiftungsaufsicht zu dokumentieren. Auch der Vergleich von Fonds untereinander wird aus Stiftungssicht vereinfacht. Die vier Quadranten zeigen, bei welchem Leistungsmerkmal der jeweilige Fonds die stärkste bzw. geringste Ausprägung zeigt. Betrachtet werden die aus Stiftungssicht relevantesten Sphären Ausschüttung (also die Güte des ordentlichen Ertrags), Wertentwicklung (hieran hängen potentielle Umschichtungserlöse), Risiko (übersetzt in die Fähigkeit zum Vermeiden von Drawdowns) und Nachhaltigkeit (gemeint ist ein authentisches Nachhaltigkeitskonzept). Die QualiS360-Matrix wurde in Zusammenarbeit mit stiftungscockpit.de entwickelt.

Den einen passenden stiftungsgeeigneten Fonds gibt es nicht, auch nicht wenn er ‚Stiftung‘ im Namen trägt. Stiftungsgeeignet wird ein Fonds dadurch, dass er für eine seitens der Stiftung definierte Aufgabe ein Leistungsmerkmal mitbringt, über das diese Aufgabe gelöst werden kann.

Stiftungen sollten sich zu der von ihr gestellten Aufgabe verschiedene Leistungsmerkmale eines Fonds in der Historie anschauen. Die Wertentwicklung des Fonds pro Jahr seit Auflage, die Ausschüttung des Fonds seit Auflage, die tatsächlichen Drawdowns und durchschnittlichen Kosten (TER) seit Bestehen des Fonds. Im Abgleich damit lässt sich prüfen, ob ein Fonds zur gestellten Aufgabe passt – oder eben nicht.

Die Analysen der Fonds für den Club der 25 wurden von Tobias Karow und Stefan Preuß verfasst.